Empresas Orientadas para os Shareholders e Empresas Orientadas para os Stakeholders

No âmbito dos estudos sobre o governo das empresas confrontam-se duas perspetivas sobre a função objetivo da gestão. Uma perspetiva defende que as empresas devem ter um objetivo único, e que este deve ser coincidente com o interesse dos acionistas, o qual, em geral, é admitido como sendo a maximização do lucro ou a maximização do valor do capital por eles investido («teoria da maximização do valor» ou «teoria dos acionistas»). Numa outra perspetiva (a da «teoria dos stakeholders») defende-se que além dos interesses dos acionistas há outros interesses legítimos na órbita das empresas, pelo que os gestores devem tomar em consideração todos estes interesses.