Le pauvre Houarn Paugamm quitte sa chère Bellah Postik pour aller chercher fortune. En chemin, du nord au sud du pays, renseigné par des habitants sur la côte, il décide de tenter de ravir son trésor à la célèbre sorcière de l'île du Loch, aux Glenan. Mais après un voyage sous les eaux jusqu¹au repaire merveilleux de la sorcière, Houarn Paugamm se trouve séduit par la sorcière comme tous les hommes qui l'ont précédé dans cette tentative de ravir le trésor. Heureusement, il fait tinter la cloche de Saint Koledok confiée par Bellah à son départ pour prévenir celle-ci de son danger. Elle accourt à l'aide de son bâton magique qui se transforme à volonté, et, ayant en cours de route délivré un korrigan de son sort, celui-ci l'aide à se déguiser en homme pour s'introduire dans le palais sous-marin de la sorcière. La courageuse Bellah, réduisant la sorcière à un vulgaire crapaud, délivrera non seulement son cher Houarn, mais aussi les autres prisonniers.
Riche du fabuleux trésor sous-marin, la vie des jeunes mariés Houarn et Bellah acclamés au retour dans leur village s' annonce alors radieuse.