Baseado no romance de Gaston Leroux.
Estão a ocorrer eventos sobrenaturais na Ópera: o grande lustre desaba durante uma representação, matando um espectador; um assistente de palco é encontrado enforcado... A direcção é obrigada a encarar os factos: um fantasma, ou um homem maquiavélico chamado Erik, está a assombrar o teatro. Alguns afirmam ter visto o rosto deformado deste indivíduo, que parece ser desumano.
Pouco depois, os directores da Ópera recebem uma exigência de 20.000 francos por mês de um certo Fantasma da Ópera, que também insiste que o camarote número 5 lhe seja reservado. Nos bastidores da ópera, o Visconde Raoul de Chagny está apaixonado por Christine, uma jovem cantora de ópera. Mas não suporta ouvi-la a falar com outro pretendente misterioso, com uma voz melancólica e fantasmagórica...
Depois do sucesso das suas adaptações do Inferno de Dante, Dom Quixote de Cervantes, Paul e Gaëtan Brizzi voltam a aventurar-se num clássico da literatura. O Fantasma da Ópera transporta-nos para Paris em 1890. A Paris do século XIX, o cenário da Ópera Garnier e esta história fantástica combinam-se para criar uma encantadora novela gráfica, uma série de imagens deslumbrantes.