El mercado de derechos al uso privativo del agua en España se concibió como un instrumento con el que lograr una gestión más eficaz y eficiente del agua mediante su reasignación. Desde su creación en 1999 su eficacia para afrontar situaciones de escasez se ha puesto a prueba en las dos últimas décadas, en las que nuestro país se ha visto inmerso en importantes períodos de sequía. La presente monografía pretende analizar el papel que el mercado de derechos ha desempeñado en las situaciones hidrológicas excepcionales de los últimos dieciocho años. En la primera parte, desde una perspectiva exclusivamente jurídica, se aborda el estudio del contrato de cesión de derechos al uso privativo de las aguas, de sus reformas legales y doctrina constitucional y jurisprudencial recaída sobre ellos, identificando los principales extremos de su régimen jurídico que precisan ser reconsiderados. La segunda parte contiene un estudio del mercado del agua desde la perspectiva económica y ambiental y el análisis de los mercados del agua "asistemáticos" del levante español. En la tercera parte se exponen las experiencias de gestión de los mercados de derechos de aguas en las cuencas españolas más deficitarias, las del Segura, Júcar y Guadiana, ofreciendo una visión práctica de los mismos. Esta perspectiva práctica, junto con el estudio académico y doctrinal, plasman una visión reciente y actual del estado y virtualidad de los mercados de derechos de aguas en nuestro país.