Vint anys després del moment en què van passar els fets, el baró Bagge relata una estranya aventura que va viure durant la Gran Guerra, quan ell era oficial d'un destacament de cavalleria que havia de localitzar l'avançada russa. Després de dies i dies en cerca d'un enemic invisible, amagat entre la boira dels Càrpats, el capità, embogit per la impotència, decideix fer una incursió desesperada més enllà de les línies enemigues, fins a la ciutat de Nagy-Mihaly, on finalment el seu destacament topa de cara amb els soldats russos, que el capità ordena atacar en una càrrega suïcida. Contra tot pronòstic, la tropa austríaca, en inferioritat de condicions, aconsegueix la victòria, i els habitants de la ciutat celebren l'entrada dels soldats amb una gran festa en què el baró Bagge coneix una dona enigmàtica de qui s'enamora perdudamentà Tanmateix, enmig de la celebració, el jove oficial comença a adonar-se que la boira és cada vegada més espessa i que passen coses inexplicables.