De retour au ranch des Mustangs pour les vacances, Becky, Meg et Alison apprennent qu'un cheval noir de légende, Diablo, hante la vallée de l'Arc-en-Ciel. Thomas l'Indien est envoyé sur sa piste, mais les catastrophes s'enchaînent. Un cow-boy manque se noyer tandis que Diablo sauve la vie d'Alison, chargée par un élan. Sur les crêtes et dans les vestiges d'une mine, Becky, Meg et Alison vont devoir faire preuve de courage pour sauver leurs amis...