Il est prisonnier des Espagnols et condamné à une mort certaine. Une rumeur qui vient jusqu'à Barbe-Rouge et provoque une réaction immédiate : le Démon des Caraïbes s'est juré un jour d'aller chercher son fils adoptif jusqu'aux tréfonds de l'Enfer s'il le fallait : il tient parole. Hélas, il s'agit là aussi d'un piège : Eric s'est échappé et son père, en volant à son secours, se retrouve à son tour prisonnier à Carthagène...
Pour empêcher que Barbe-Rouge soit perdu, Eric, aidé par les fidèles Baba et Triples-Pattes, va tenter l'impossible et même sacrifier son bateau "La Marie Galante". Quant au "Faucon Noir" du Démon des Caraïbes, il va se retrouver dans une situation tout aussi précaire...
Une histoire qui va se poursuivre dix mois plus tard : Barbe-Rouge s'est juré d'abandonner la piraterie et de ne plus sillonner les mers. L'alliance conclue entre les Anglais, les Hollandais et les Espagnols va le faire changer d'avis : ils se sont juré d'éliminer tous les flibustiers et les pirates des Caraïbes. Leur symbole, celui que l'on appelle "Le Démon" ne peut pas se laisser faire, surtout au moment où il meurt d'envie de prendre sa revanche...
La suite de la "saga Barbe-Rouge - Eric" imaginée par Jean-Michel Charlier et Victor Hubinon. Ce quatrième volet de Barbe-Rouge : L'intégrale Charlier - Hubinon regroupe trois épisodes précédemment parus en album : La fin du Faucon Noir, Mort ou Vif et Le Trésor de Barbe-Rouge. La première histoire conclut l'aventure commencée dans le Tome 3 de Barbe-Rouge : l'intégrale Charlier - Hubinon, avec l'épisode "Le piège Espagnol". Les deux autres en constituent la suite logique mais forment un cycle indépendant.